广东百合医疗科技股份有限公司简报

一、公司基本情况

广东百合医疗科技股份有限公司成立于年11月，法定代表人及实际控制人为*凯，公司主营业务为输液管理、血液净化和护创敷料等领域的一次性医疗器械的研发、生产和销售，主要产品涵盖了静脉留置针、中心静脉导管、无针输液接头、血液透析导管、血液灌流器及海藻酸盐敷料等60余种品类，可广泛应用于手术室、急诊科、ICU病房、肾科、血管外科等科室，于年6月24日申报科创板。

*凯直接持有公司55.11%股份，其一致行动人李明持有公司14.13%股份，合计控制公司69.24%股份。南海成长持有股本总额的4.01%，杭州叩问持有股本总额的1.60%，同创投资持有发行人股本总额的0.80%。南海成长的基金管理人为深圳同创伟业资产管理股份有限公司，杭州叩问的基金管理人为深圳同创伟业资产管理股份有限公司的全资子公司杭州同创伟业资产管理有限公司，同创投资系深圳同创伟业资产管理股份有限公司的控股股东，南海成长、杭州叩问、同创投资合计持有6.41%的股份。

年12月，李明与杭州叩问、同创投资分别签订了《股权转让协议》，约定将其持有的.00万股、72.00万股发行人股份以27.78元/股的价格分别转让予杭州叩问和同创投资，合计股权转让价款为万元，本次转让价格投后估值25亿。

三、实际控制人简介

*凯先生，年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA学位。曾任佛山生态馆执行事务合伙人，佛山市宏邦化工原料有限公司董事长，佛山市华柏化工有限公司董事兼总经理，益安贸易监事，东骅材料执行董事兼总经理，优特医疗董事长；现任公司董事长，同时任华晨经贸副董事长兼总经理，翎博新材董事长，天彩塑料执行董事兼总经理，神甲养殖执行董事，环湖市场执行董事兼总经理，优特医疗副董事长，青岛佳康董事，爱贝尔科技董事长兼总经理，百合武汉董事长，百合香港董事，百合（巴基斯坦）董事兼执行总裁，百合（印度）董事。

四、人员及薪酬情况

公司员工总数为人，员工的专业结构、受教育程度、年龄分布情况如下：员工结构中管理人员人，占比4.26%；生产与技术人员人，占比66.54%；销售人员人，占比28.38%。员工受教育程度中，硕士及以上学历17人，占比0.58%。员工年龄分布中，40岁以下员工人，占比89.54%。员工薪酬中董事长年薪31.01万元，总经理.84万元，副总、财务总监.06万元。

五、主营业务

公司是一家致力于创新医疗器械的研发和产业化应用的高新技术企业，主营业务为输液管理、血液净化、护创敷料和其他医用配件等领域的一次性医疗器械的研发、生产和销售。公司输液管理系列产品包括静脉留置针、中心静脉导管、输液接头、压力传感器、引流导管、旋塞、输液延长管等多种产品，其中主要产品为静脉留置针、中心静脉导管和输液接头。公司血液净化系列产品包括血液透析导管、血液灌流器、血液回路、内瘘穿刺包/针、胆红素吸附柱等，其中主要产品为血液透析导管和血液灌流器。公司护创敷料系列产品主要包括海藻酸盐伤口敷料、亲水性纤维敷料和壳聚糖敷料等。其他医用配件主要为金属医用导丝、呼吸回路、导尿包/管、鼻饲管等产品。

公司已取得66项国内医疗器械产品证书，其中III类医疗器械注册证20项，20余个产品已通过欧盟CE认证、5个产品已通过美国FDA认证。

六、销售模式、地域分布、季度分布、销售单价

公司采取“经销为主、直销为辅”的销售模式，销售区域包括境内市场和境外市场。公司经销模式收入分别为66,.23万元、79,.67万元和94,.67万元，占主营业务收入比例分别为99.57%、99.68%和99.66%。

公司地区分类的销售情况如下：公司产品销售收入主要集中于境内，华东是公司销售的重要区域，占营业收入的30%左右。

销售按季度分类情况如下：公司第一季度销售收入占比相对较低，第四季度销售收入占比相对较高，主要系受春节假期等因素影响，经销商于年末正常备货所致。

公司主要产品销售价格变动情况如下：产品价格整体保持较为稳定，有很小幅度下降。

七、生产能力

公司按照产品类型和生产工序设立生产车间，实行“以计划生产为主，订单生产为辅”的生产模式。综合考虑各类产品以往销售情况、市场需求变化等因素，设定合理的安全库存，同时结合订单情况安排生产。

八、利润表分析

公司-年主营业务收入占比在99%以上，主营业务突出；其他业务收入主要为材料销售收入，占比较小。

年至年，主营业务收入按产品构成分类如下：公司主要产品包括输液管理、血液净化、护创敷料、其他医用配件四大系列。输液管理系列占比60%左右，血液净化系列占比30%左右，两大系列为公司主要收入来源。输液管理系列中静脉留置针、中心静脉导管占比70%左右。

-年，公司综合毛利率分别为60.83%、61.11%和60.60%，保持稳定。公司按产品分类的主营业务毛利率情况如下：

公司期间费用分别为25,.87万元、30,.24万元和33,.23万元，逐年增加；占营业收入的比例分别为37.39%、37.89%和35.11%，总体保持稳定，年度有所下降，主要系销售费用率有所下降。

-年，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为11,.64万元、14,.66万元和18,.79万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为11,.64万元、13,.84万元、17,.80万元。

九、行业与市场情况

留置针概况及市场容量

留置针最早是由美国BD公司于年发明的，作为头皮针的换代产品，在20世纪60年代被欧美国家普遍使用，在静脉输液中的使用率达到95%以上。21世纪初，随着居民收入水平的提高，留置针在我国静脉输液市场上得到大量推广，进入一个快速发展的时期。-年，中国留置针市场规模由19.9亿元增长至27.1亿元，预计年的市场规模将达到42.4亿元，年复合增长率达7.75%。

中心静脉导管概况及市场容量

20世纪40年代以来，中心静脉置管术由于其操作简便、安全，已成为心脏术后必不可少的治疗手段，临床中广泛应用于监测中心静脉压、维持血容量及全肠外营养等方面。当前，中心静脉置管术不仅在麻醉科应用广泛，尤其在危重病监护病房是测量中心静脉压和长时间补液监控治疗的重要手段，而在其他科室如手术室、急诊科、普外科等运用也较多。年，国内的中心静脉导管市场规模达11.2亿元，预计年的市场规模将达到24.9亿元，年复合增长率达14.2%。公司中心静脉导管的销售规模为13,.37万元，由此推算，公司中心静脉导管销售收入占国内市场规模的比例约12%。

输液接头概况及市场容量

输液接头是临床常用的输液附加装置，包括普通肝素帽和无针输液接头。随着我国居民生活水平的提高，医保工作的不断深入，以及居民安全意识的不断增强，无针输液接头在静脉输液治疗中的使用率逐步提升，由年的7.5%提升至年的74.63%。

血液净化系列

血液净化包括血液透析、血液灌流、血液滤过、血浆置换、免疫吸附和以上多项技术的联合应用，治疗范围不仅适用于肾衰竭，已拓宽到救治免疫性系统疾病、代谢性疾病、感染性疾病、急性中*和多器官功能衰竭等疾病，已成为现代医学治疗中的关键技术。血液净化器械是指在血液净化过程中使用较频繁的消耗类医用产品，主要包括血液透析导管、内瘘针、血液回路、透析器、透析机、透析液、血液灌流器、蛋白吸附材料等。年我国血液净化类医疗器械市场规模达到.20亿元；-年期间，我国血液净化器械将以15.2%的年复合增长率增长，预计年市场规模将达到.8亿元。

十、公司点评

百合医疗成立于年11月，年6月24日公司申报科创板，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

股权方面，*凯直接持有公司55.11%股份，其一致行动人李明持有公司14.13%股份，合计控制公司69.24%股份。南海成长、杭州叩问、同创投资合计持有6.41%的股份，此三方皆为同创伟业系基金。年12月，李明与杭州叩问、同创投资分别签订了《股权转让协议》，将其持有股份以27.78元/股的价格分别转让予杭州叩问和同创投资，合计股权转让价款为万元，本次转让价格投后估值25亿。

产品方面，主要包括四大块产品，输液管理系列、血液净化系列、护创敷料系列和其他医用配件，输液管理系列中静脉留置针、中心静脉导管是主打产品，是公司主要收入来源。

销售方面，公司采取“经销为主、直销为辅”的销售模式，销售区域包括境内市场和境外市场。公司经销模式收入占主营业务收入比例分别为99.57%、99.68%和99.66%。

生产方面，公司产品产能利用率、产销率都非常高，尤其是主打产品静脉留置针、中心静脉导管，都有90%以上。

盈利能力分析，-年，公司营业收入分别为66,.97万元、79,.24万元和95,.19万元。公司综合毛利率分别为60.83%、61.11%和60.60%，保持稳定。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为11,.64万元、13,.84万元、17,.80万元。

营运能力分析，-年，公司应收账款周转率分别25.76、28.44和37.74，总体处于较高水平且呈上升趋势，主要系公司销售模式以经销为主，对国内经销商主要采用先款后货的结算方式；公司存货周转率分别为3.24、3.10和2.56，呈下降趋势，主要受期末公司存货账面余额增加的影响。相比同类公司维力医疗、三鑫医疗，公司营运能力更好。

偿债能力分析，-年，流动比率为2.60、2.61、2.32，速动比率为2.14、2.12、1.76，资产负债率（合并）为25.67%、26.76%、28.81%。公司不存在银行借款、关联方借款、合同承诺债务、或有负债等债务情况，银行资信状况良好，无任何不良信用记录，且公司不存在或有负债、表外融资等影响偿债能力的事项。

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